Hvordan investere i OFZ-er for å tjene mer

2024 Forfatter: Malcolm Clapton | [email protected]. Sist endret: 2023-12-17 04:07

Et passende alternativ for folk som ikke ønsker å ta risiko.

Hva er OFZ

Føderale låneobligasjoner er gjeldspapirer utstedt av den russiske regjeringen. Land trenger nesten alltid økonomiske ressurser, men det er vanskelig å tiltrekke dem fra skatter, avgifter eller budsjettmidler, så staten henvender seg til investorer. Det tar penger fra dem for en bestemt periode der det garanterer å returnere hele beløpet - pålydende verdi av obligasjonen. Investorer er også lovet kuponger - periodiske rentebetalinger, som faktisk ligner påløpet av renter på et innskudd.

Enhver privat investor kan kjøpe OFZ-er på Moskva-børsen: disse verdipapirene er tilgjengelige gjennom enhver megler. Obligasjoner flytes ofte, og det er nok til alle. For eksempel, i begynnelsen av 2012, ble det utstedt 350 millioner OFZ 26207. Hvert papir koster 1000 rubler. Kuponger overføres to ganger i året, og de er lik 8, 15% per år.

Statsgjeld anses som en trygg ressurs, så obligasjoner utstedes og kjøpes hele tiden. Slike verdipapirer er for eksempel plassert av US Treasury, UK Treasury og China Treasuries. De første har høyest kredittvurdering - AAA, den andre - AA, og den tredje - A. Ratingbyråer tror litt mindre på Russland - BBB, men det er fortsatt en trygg investering.

For hvem OFZ er egnet

Finansielle rådgivere liker å tilby nybegynnere å bygge en 60/40-portefølje – 60 % av aksjene og 40 % av obligasjonene. I virkeligheten avhenger andelen og tilstedeværelsen av sistnevnte generelt av investorens mål, alder, risikotoleranse og tidshorisont.

Det er situasjoner der det er verdt å se nærmere på OFZ-er:

• Langsiktig sparing. Hvis en investor skal kjøpe en leilighet eller betale for utdanning for barn om 5-10 år, er det viktig for en slik person å ikke tape penger. Aksjer svinger for mye, så det er lurt å ofre potensiell lønnsomhet, men beholde og øke besparelsene litt.
• "Parkerings" penger i kort tid. Noen ganger ser en investor ikke gode aksjer å investere eller tror at tiden ikke er inne ennå. Han kan kjøpe obligasjoner for å beskytte kapitalen mot inflasjon mens han venter på det riktige alternativet.
• Læring med lite blod. Statsobligasjoner er ganske trygge og ofte ikke like komplekse som selskapsobligasjoner. En nybegynner investor kan finne ut av dem ganske raskt uten å tape mye penger i læringsprosessen.

Hva er OFZ

De er forskjellige når det gjelder løpetid, avkastning, hyppighet av kupongbetalinger. Sistnevnte er også forskjellige: fire typer er tilgjengelige for alle på Moskva-børsen, og en annen tilbys bare av noen banker.

Konstant kupong

Kort tid etter kalles de OFZ-PD, dette er den mest populære og utbredte typen statsobligasjoner. Det er enklest for private investorer å forstå dem, fordi operasjonsprinsippet ligner på et vanlig innskudd i en bank: tidsplanen og mengden av betalinger er kjent på forhånd, lønnsomheten endres ikke.

For eksempel tilhører OFZ 26207 fra begynnelsen av artikkelen denne typen - frem til 2027, hver februar og august, vil investoren motta en kupong fra obligasjonen for 40, 64 rubler.

Variabel kupong

Kjent som OFZ-PC: Størrelsen på alle kuponger annonseres på forhånd, men prosentandelen endres over tid. Den er smart beregnet avhengig av sentralbankens styringsrente: hvis den heves, blir obligasjoner mer lønnsomme etter det. Men det fungerer omvendt.

For eksempel ble OFZ 24020 utstedt sommeren 2019, og en kupong mottas hver fjerde måned. Når styringsrenten var høyere, fikk investorene 6, 2-6, 8% per år. Så falt den, etterfulgt av obligasjonsrenten ned til 4 %.

Nå vokser styringsrenten, og med den yielden, men fremtiden er ukjent. Derfor er obligasjoner av denne typen egnet for de som er klare til å analysere markedet og prøve å fange trender.

Indeksert

Eller OFZ-IN. Kupongrenten forblir den samme (lav), men pålydende indekseres til inflasjonsraten hvert år. For eksempel ble OFZ 52001 utstedt i 2015 med en pålydende verdi på 1000 rubler og en kupongrente på 2,5%. Hvis investoren hadde kjøpt det helt i begynnelsen, ville han ha mottatt 25 rubler fra ett verdipapir per år.

Men et kjøp i juni 2021 ville ha gitt mer - på noen få år økte pålydende til 1305 rubler. Den nominelle avkastningen ved samme kupongrente er 32,6 rubler. Og dette er selv med en ganske lav inflasjon - jo høyere den er, jo mer lønnsomt er det å holde verdipapirer av denne typen.

Gjeldsavskrivning

Kort - OFZ-AD. I tillegg til kuponger betaler staten også ned hovedgjelden i avdrag. Det er som en vanlig lånebetaling, når en tredjedel av beløpet er renter, er resten på lånte penger.

For eksempel har OFZ 46022 vært i omløp siden 2008, og den vil bli innløst i 2023. Obligasjonens pålydende verdi var opprinnelig 1000 rubler, og kupongrenten var 7,5%. Investoren får utbetalt 37 rubler to ganger i året, men 20. juli 2022 vil halvparten av pålydende bli returnert: personen vil motta 500 rubler og en kupong for ytterligere 27, 42. Etter det kommer de to gjenværende kupongene, men bare 13, 71 rubler hver - fordi de vil bli kreditert på gjelden kuttet i to.

Det er vanskelig å beregne selv den nominelle avkastningen på slike verdipapirer. Med hensyn til markedssvingninger, provisjoner og skatter er ting enda vanskeligere, så obligasjoner med amortisering forlater gradvis markedet.

Med "nasjonalitet"

Papirer av typen OFZ-N dukket opp for flere år siden, de er kun beregnet på enkeltpersoner - derav "N" i navnet, som offisielt betyr "folk". Faktisk er disse obligasjonene nærmest OFZ-PD: datoene for kupongbetaling, forfallsdatoer og kurser - som endres oppover over tid, er umiddelbart kjent. Men du kan ikke kjøpe slikt papir på børsen, bare i en av fire banker: VTB, Sberbank, Promsvyazbank og Post Bank.

For eksempel ble OFZ 53008 utstedt tidlig i august 2021, det vil være seks kuponger to ganger i året: i februar og august. Men kursen på dem bør vokse fra 5 til 8, 87%: hvis en investor kjøper en obligasjon helt i begynnelsen, vil han motta 27, 12 rubler på den første kupongen, og den sjette - 44, 23.

Hvordan tjene penger på OFZ

En privat investor har flere måter - fra tradisjonelle for aksjemarkedsinvesteringer og spekulasjon til lovlig skatteoptimalisering.

Motta kuponginntekter

Det er investorer som ikke er klare til å bruke tid og krefter på møysommelig analyse av obligasjoner – de vil bare «parkere» penger og se hvordan de vokser.

La oss si at en person har en million rubler, som han vil sette til side for å kjøpe en leilighet om seks år. Investoren er ikke klar til å investere i aksjer som kan stige, eller kan falle dramatisk. Derfor kjøper han OFZ 26207 med en kupong på 8, 15%: hvert år vil en person motta 81, 28 rubler på kuponger.

I 2027 vil obligasjonens pålydende verdi returneres til investoren - tusen rubler, pluss kupongbetalinger - 487,64 rubler vil gjenstå. Det betyr at startkapitalen vil vokse med nesten 50 %.

En investor kan også diversifisere sin portefølje og kjøpe ETF-aksjer, som allerede har en hel kurv med OFZ-er. For eksempel består det børshandlede fondet SBGB i sin helhet av 23 statsobligasjoner av ulike utstedelser, og i Otkritie - Obligasjoner står de for 22%.

Tjen på prisforskjellen

Obligasjoner trenger ikke å holdes til forfall - de kan spekuleres og tjenes på differansen mellom kjøps- og salgsprisene.

La oss si at en investor kjøpte OFZ 24020 i mars 2021. Obligasjonen var da billigere: han kunne kjøpe den for 997,9 rubler. De omsettes ikke individuelt, partier starter på 10 stykker, så investoren betalte 9979 rubler. Innen en måned steg prisen til pålydende 1000. Inntekt per måned - 2, 1 rubler fra en obligasjon, eller 21 fra 10 verdipapirer.

Og i løpet av denne tiden kunne investoren motta en kupong - 10, 45 rubler for en obligasjon og 104, 5 for ti stykker.

Se etter bedre bånd

Nye OFZ-er dukker opp hele tiden, men økonomiske forhold endres også ofte. For eksempel ble OFZ 52003 utstedt i august 2020 - dette er tidspunktet for en lav styringsrente i Russland, derfor er obligasjonen ikke veldig lønnsom: kupongen er bare 2,5%. På den annen side, i 2011 dukket OFZ 46023 opp med en hastighet på 8, 16% - på den tiden var styringsrenten i Russland høyere, derfor viste sikkerheten seg å være mer lønnsom.

Obligasjonens løpetid er også viktig – jo lenger den sirkulerer, jo mer lønnsom vil den være. For eksempel er OFZ 53005 designet for tre år og vil gi 5, 25% hver, og OFZ 46020 - i så mye som 30 år, og kupongrenten er 6, 9% per år.

Spar på skatt ved å bruke IIS

En investor kan ikke bare kjøpe OFZ-er, men sette dem på en individuell investeringskonto, IIA. Dette er en dedikert meglerkonto som hjelper deg med å spare skatt på to måter.

Fradragstype "A" passer de fleste - den lar deg returnere opptil 52 000 rubler per år, uavhengig av avkastningen på investeringen. Og når du trekker fra type "B", kan du slippe å betale 13% av inntektsskatten på transaksjoner.

La oss si at en investor åpnet en IIA i 2018, hvert år setter inn 400 000 rubler på den og kjøper OFZ-er. Hvis han henter obligasjonene slik at de alle er innløst i 2021, vil han motta: pålydende verdi av verdipapirene, kupongavkastningen på dem og 156 000 rubler i skattefradrag.

Hvordan ikke tape penger på OFZ

Alle beregningene ovenfor er nominelt utbytte. I realiteten vil den nesten alltid være litt lavere, fordi det er utgifter som ikke kan unngås.

Skille den nominelle renten fra den effektive

Obligasjoner er et markedsinstrument: de handles på en børs, og prisene deres er i konstant endring. For eksempel er den pålydende verdien av OFZ 26207 lik tusen rubler, men i 2019 kunne papiret kjøpes for 979,5 rubler, og i 2020 - for 1173,8.

I tillegg må investoren betale "akkumulert kupongavkastning" til den forrige eieren av verdipapiret. For eksempel, 16. august 2021, må du betale 1 069,3 rubler for selve obligasjonen og ytterligere 13,4 for kuponger.

Faktisk vil investoren ikke betale tusen rubler, men 1 082,7 rubler. På grunn av dette vil den effektive avkastningen av verdipapiret automatisk falle fra 8, 15 til 6, 83%.

Ta hensyn til tap på provisjoner og skatter

I tillegg til markedskostnadene vil investoren måtte ta hensyn til meglerens provisjon. I gjennomsnitt belaster organisasjoner 0,3 % på hver transaksjon. Anta at en investor kjøpte 10 OFZ 26207 - de vil koste 10 827 rubler, og med tanke på provisjonen - 10 859.

Da må du betale skatt - de betales av meglere i Russland, du trenger ikke å sende inn separate erklæringer. Men reell lønnsomhet går også ned. Siden januar 2021 er alle obligasjoner i Russland beskattet på kuponginntekter – tidligere var statsobligasjoner unntatt fra dette. På slutten av 2022 vil investoren motta 812,8 rubler kupongavkastning. De må betale 13% av skatten, det vil si 105, 7 rubler.

Nominelt kan en investor tjene 812,8 rubler bare på kupongbetalinger. Faktisk vil han få 687,1 etter fradrag for provisjon og skatt.

Hva er verdt å huske

1. OFZ - verdipapirer ved hjelp av hvilke Russland låner penger fra investorer. Til gjengjeld lover hun å betale en prosentandel for bruken og levere tilbake alt til avtalt tid.
2. Det er mange OFZ-er som er forskjellige når det gjelder løpetid, hyppighet av rentebetalinger og størrelsen på sistnevnte - alle påvirker lønnsomheten for investoren.
3. Valget av spesifikke obligasjoner avhenger av målene, alder, gratis penger, risikotoleranse og andre egenskaper til investoren. Det er bedre for noen å samle sin egen portefølje fra separate OFZ-emisjoner, mens andre synes det er lettere å investere i ETFer.
4. Investoren kan tjene penger på kupongbetalinger, forskjellen i salgs- og kjøpspriser og skattelettelser.
5. Det er viktig å vurdere den effektive avkastningen til OFZ-er - markedssvingninger, meglerprovisjoner og skatter kan redusere resultatet med flere prosent per år.