Hva er tillitsstyring og hva er fordelen med det

2024 Forfatter: Malcolm Clapton | [email protected]. Sist endret: 2023-12-17 04:07

Fagfolk vil velge riktig strategi for deg og investere i lovende eiendeler.

Hva er tillitsstyring

Dette er når en investor overfører sine eiendeler til fagfolk som henter ut overskudd fra kapital eller eiendom. Eiendeler kan være praktisk talt alle: verdipapirer, eiendom, bedrifter og til og med opphavsrett.

Trust management er i sin form en avtale som inngås for en tid, mens eiendomsretten forblir hos eieren. Ledere tar bare en liten del av overskuddet for sine tjenester. Riktignok garanterer ikke utøverne det - med investeringer er dette umulig.

Poenget er at spesialister bedre forstår når de skal beholde en eiendel, og når de skal selge og kjøpe en annen - for ikke å ta mye risiko og tjene. Derfor kan vanlige ETFer betraktes som en trust management-tjeneste – dette står til og med i loven.

Imidlertid brukes tillitsstyring også til andre formål:

• Arvelig overgang. Spesialister disponerer eiendelene til den avdøde investoren mens arvingene tar seg av formaliteter, aksepterer saker og inngår arverett.
• Felles eierskap. Flere investorer med aksjer, for eksempel i et selskap eller et boligkompleks, overfører eiendeler til ett sted: Dette gjør det lettere å holde styr på alt og samle inn overskudd.
• Avfallsbeskyttelse. Forvaltere beholder en investors kapital til deres arvinger vokser opp, får utdannelse eller får egne barn.

Hvem forvalter eiendelene til investorer

Forvaltningsselskaper. Disse er vanligvis banker, meglere og spesialfirmaer, sjeldnere investeringsplattformer, mikrofinansorganisasjoner og kredittkooperativer.

Hvert slikt selskap er en del av en selvregulerende organisasjon - en ideell sammenslutning av firmaer som jobber i samme område. Disse gruppene overvåker medlemmene for å se hvordan de overholder reglene og profesjonelle standarder, hvis de ikke tar for mye risiko.

Det er ikke nok bare å være et finansselskap, loven krever tillatelse til å forvalte alle eiendeler unntatt verdipapirer. Lisensen er utstedt av sentralbanken, den krever også at du går inn i selvregulerende organisasjoner.

Hva er tillitsstyring

Bedrifter spesialiserer seg på ulike tjenester. Noen er klare til å håndtere alle eiendeler - penger, eiendom, forretningsinteresser og verdipapirer. Disse firmaene jobber vanligvis med en eller flere velstående kunder, og det er derfor de kalles family office - "family office".

Oftere tilbys imidlertid tjenester i en av tre brede kategorier.

Trust eiendomsforvaltning

De kommer til slike firmaer når investoren eier en form for eiendel som krever konstant oppmerksomhet, men det er ikke nok tid eller energi til dette.

Dette skjer for eksempel ved utleie av eiendom. Eiendomsmeglere overvåker lokalene, betaler strømregninger, ser etter leietakere, fører alle forhandlinger og krever inn gebyrer. Eieren tjener rett og slett overskudd, minus skatter og provisjon til lederen.

Et annet eksempel er business. Eier oppnevner en bobestyrer som leder hele virksomheten eller deler av prosessene. Og eieren er for eksempel engasjert i en langsiktig strategi.

Stol på pengeforvaltning

Noen ganger har investorer mange midler som enten ligger dødvekt, eller henger på flere innskudd. Deretter overføres kapitalen til et forvaltningsselskap, som kan øke den: kjøpe aksjer i investeringsfond, investere i andre firmaer, kjøpe edle metaller, samle vin og alt annet.

Hvor nøyaktig forvalterne investerer pengene sine avhenger av avtalene med kunden, vanligvis er betingelsene individuelle.

Trust management av verdipapirer

Den vanligste kategorien er at en person får hjelp til å investere i aksje-, derivat- eller over-the-counter-markedet. Det ligner veldig på pengeforvaltning, men investoren overfører enten sine verdipapirer eller konverterer midlene til eiendeler i markedene umiddelbart.

Russere holder mer enn 9 billioner rubler i dette segmentet: en tredjedel i investeringsfond, omtrent halvparten i pensjonsfond. Kategorien vokser også raskest: 13-15 % per år.

Når du skal overføre eiendeler til tillit

Vi vil utforske det mest populære alternativet - profesjonell investeringshjelp. I Russland, i 2020, valgte nesten en halv million mennesker en slik strategi for seg selv, beregnet sentralbanken.

Når det ikke er nok kunnskap eller det er skummelt å investere selv

Ikke alle mennesker er klare til å forstå økonomiske indikatorer, studere selskaper, anslå lønnsomhet og trekke skatter og provisjoner fra det. Det kan også være skummelt å lese bedriftsnyheter. For eksempel satt et containerskip fast i Suez-kanalen i en uke, vel, ok. Men den globale økonomien kostet 6 milliarder dollar om dagen for denne trafikkorken.

Når det er noen gratis penger

En diversifisert portefølje som ikke er avhengig av svingninger i ett marked eller en sektor av økonomien vil være dyr: aksjer og obligasjoner på børser selges i partier på 10-100-1000 stykker. Hvis en investor ikke har millioner til overs, kjøper han vanligvis et stykke ETF. Som regel koster aksjer flere tusen rubler, men dette er en investering i et gjennomtenkt og mangfoldig sett med eiendeler.

Når det er for mye gratis penger

Hvis en investor har akkumulert titalls og hundrevis av millioner av rubler, er det ikke nok for ham å bare kjøpe aksjer. Vi trenger spesielle handelsstrategier og sikringsverktøy for å beskytte mot prissvingninger. For å gjøre dette må du forstå komplekse økonomiske mekanismer, som ikke alle er klare for.

Når du ikke vil kaste bort mye tid

Faktisk er investering den andre jobben som tar tid, krefter og noen ganger penger. En investor kan være godt kjent med alle finansielle instrumenter, men foretrekker en ferie med familien eller en tur med venner. Ledelse kan delegeres til de som dette er hovedbeskjeftigelsen for.

Når du ønsker å få tilgang til en rekke finansielle instrumenter

Profesjonelle har status som kvalifiserte investorer, slik at de kan investere i andre land og i komplekse finansielle instrumenter. Vanlige mennesker har kun tilgang til verdipapirer på børsene i Moskva og St. Petersburg, samt investeringer i eiendom og virksomhet i landet. Lønnsomheten til disse eiendelene er estimert til 5-10 % per år. Til sammenligning: den historiske lønnsomheten til amerikanske eiendomsfond REIT holdes i området 10, 9% og faller ikke for mye under kriser.

Hvilket trust management-alternativ er best for deg

Tillitsmenn jobber med mange kunder, og ikke alltid private investorer. For eksempel kjøper forsikringsselskaper sjelden verdipapirer selv; de overfører pengene til den forsikrede til profesjonelle. Men vi skal behandle forslag til personer.

Hvis du bare har begynt

Kollektiv fidusiær ledelse er best. Han har en lav inngangsterskel - 2-3 tusen rubler vil være nok for den første investeringen. I tillegg trenger du ikke bekymre deg for hvor og hvordan du sender dem: forvaltningsselskapet velger eiendeler i henhold til investeringserklæringen. Dette dokumentet hindrer ledere fra å investere i hva de vil.

Nesten halvparten av pengene til private investorer går faktisk til børsen på denne måten. Derfor er alt i samme båt – hvis lønnsomheten er lav eller investoren taper penger, så er det ikke hans feil. Mest sannsynlig faller hele aksjemarkedet, og kollektive investeringer i mange eiendeler er enda tryggere enn å kjøpe aksjer i flere selskaper alene.

Denne tjenesten tilbys av ulike investerings- og pensjonsfond. Fagfolk samler inn penger fra mange mennesker i "kjelen" og forvalter det som en enkelt portefølje: de investerer i aksjer, obligasjoner og innskudd. Finansielle selskaper tilbyr mange forskjellige måter å overføre penger på.

Du kan bare kjøpe et stykke ETF på børsen og ha en andel i en portefølje av hundrevis av selskaper i forskjellige land for et par tusen. Fagfolk vil ta seg av reinvestering av utbytte, skatter og forvaltning av strukturen.

En annen måte er å investere i et investeringsfond. Her er inngangsterskelen allerede høyere, fra 20-30 tusen rubler. For eksempel tar Sberbank Asset Management penger fra en investor og kjøper flere børshandlede fond med den. Og så sørger han for at forholdet mellom eiendelene holder seg på samme nivå.

Det er verdt å huske på noen av funksjonene til kollektiv tillitsstyring. For noen vil dette være plusser, og for andre minuser:

• Fondene rapporterer ikke om investeringer i sanntid: oftest mottas rapporter om resultatene og strukturen til investeringene en gang i måneden. Men ingen flommer over av informasjonsflyten, og investoren kan slappe av og ikke sjekke aksjekursene hver dag.
• Alle investorer har tilgang til flere strategier som kanskje ikke passer av en eller annen grunn – de må enten tåle det, eller se videre.
• Investeringsfond og forvaltningsselskaper er ganske strengt regulert av en egen føderal lov. Selskaper er begrenset i hvilke typer transaksjoner, sammensetning og struktur av fondet som de kan tilby investorer. Men dette betyr også at uventede og farlige investeringer ikke dukker opp.

Hvis du ønsker et personlig preg

I individuell trust management rapporterer utøvere personlig til investoren. I motsetning til det kollektive alternativet, når alle tilbys samme strategier og generell distribusjon av rapporter.

En egen kontrakt inngås med kunden og det utarbeides en personlig investeringserklæring: Investoren kan forby forvalteren å investere i visse eiendeler eller kreve godkjenning av hvert kjøp.

I teorien betyr dette at enhver strategi og ethvert instrument vil bli valgt for kunden: fra bankinnskudd og edle metaller til spekulasjon i derivatmarkedet og med algoritmisk handel.

Faktisk tilbyr mange kapitalforvaltningsselskaper standardporteføljer, men valget av strategier og eiendeler er bredere.

Det er forslag om å bygge en portefølje fra bunnen av. Og også - å velge spesifikke eiendeler for hver klient, men innenfor rammen av den generelle investeringsmodellen.

La oss ikke glemme funksjonene til denne tilnærmingen, som kan betraktes som ulemper:

• Som regel kan du ikke ta ut penger når som helst, selv ikke delvis. Du må enten ta alt uten akkumulert inntekt, eller sørge for et slikt alternativ på forhånd, i kontraktsfasen.
• Det er ingen tilgang til porteføljen din i sanntid: Rapporter om dynamikken i lønnsomhet og strukturen til eiendeler sendes enten en gang i uken, eller til og med på forespørsel. Men du kan bekymre deg mindre.

Hvis du elsker uavhengighet

En investor som allerede har investert penger selv og ønsker å forstå videre bør vurdere en rådgivende trust. Det vil vise seg å studere finansiell teori og analyse av markeder med en lav inngangsterskel: fra flere titusenvis av rubler. Dette er nøyaktig beløpet som det er fornuftig å investere ikke bare i ETF-er, men også i aksjer i individuelle selskaper.

Formelt sett er konsultasjoner ikke helt tillitsstyring. Investoren forvalter sine investeringer selv. Forvaltningsselskapet forstår hvilke eiendeler som kan passe for kunden, og tilbyr ulike ideer, og han bestemmer om han er interessert i det eller ikke. I så fall gjør investoren handelen selv og tar all fortjenesten for seg selv.

Som regel, for vanlige anbefalinger, blir kunden bedt om enten en prosentandel av porteføljevolumet, eller en fast provisjon.

Det er verdt å huske at investoren selv kjøper eiendeler, og han rådes kun. Hvis en person ikke har funnet ut hvor han investerer og har tapt penger, er dette hans problemer. Forvaltningsselskaper spesifiserer alltid dette i kontrakter.

Hva er risikoen ved tillitshåndtering

Hovedrisikoen som gjelder for enhver investering i finansmarkedene er at ingen garanterer avkastningen på investeringene på grunn av endrede økonomiske og politiske forhold:

• Systemisk risiko. Dette er sannsynligheten for en stor bank- eller meglerkollaps som påvirker landets finansielle system. Verdipapirforetak er ofte bundet til hverandre av forpliktelser, og konkursen til ett vil trekke resten med seg.
• Markedsrisiko. Kriser og korreksjoner oppstår i finansmarkedene, på grunn av disse blir eiendeler billigere.
• Operasjonell risiko. Forvaltningsselskaper og børser fraskriver seg ofte ansvaret for informasjonssystemfeil.
• Juridisk risiko. Potensielle endringer i lovene kan påvirke fortjenesten. For eksempel å heve skattesatsene. Eller sanksjoner - når staten forbyr investeringer i et annet lands finansielle eiendeler.

Den nest viktigste risikoen er kunnskapen og ferdighetene til spesialister som jobber i forvaltningsselskapet. Feil beslutning fra forvalteren eller feil beregning av analytikeren kan ødelegge lønnsomheten eller til og med føre til tap for et fond som tusenvis av mennesker har investert i.

Den tredje risikoen er balansen mellom lønnsomhet og forvaltningskostnader. Noen ganger vokser ikke markedet særlig godt, og provisjonene er konstante under alle forhold. Dette gjør kollektiv ledelse mer fordelaktig enn individuelle eller konsulenttilnærminger.

Hvordan vurdere en bobestyrer

For ikke å bære penger til et tvilsomt selskap, må en investor analysere alle lisenser, vurderinger og rapporter fra firmaer.

Sjekk lisens

Sentralbanklisenser er det første man bør studere før man inngår en avtale. Regulatoren publiserer dokumenter på sin nettside:

• register over lisenser for verdipapirforvaltningsaktiviteter;
• liste over lisenser for forvaltning av investeringer, gjensidige investeringer og ikke-statlige pensjonsfond.

Utforsk vurderinger og anmeldelser

Store og pålitelige selskaper kan ansette smarte medarbeidere og investere i dyre, men lønnsomme eiendeler.

Vurderinger av kapitalforvaltningsselskaper etter ulike parametere publiseres av analytiske byråer, for eksempel, eller. De kan også studere rapporter om markedstilstanden og resultatene til forskjellige firmaer.

Det er fornuftig å se på kundeanmeldelser, for eksempel på Banki.ru-portalen. Det kan være at lederne gir god avkastning, men tjenesten i firmaet er forferdelig.

Evaluer ytelsen og strategiene til ledere

Det er nyttig å gå til nettstedet til forvaltningsselskapet og finne delen "Informasjonsavsløring". Det vil være regnskaper som bedrifter er pålagt å offentliggjøre. Verdt å utforske:

• mengden midler under forvaltning;
• inntekter fra levering av tjenester: provisjoner og investeringsinntekter i dynamikk;
• revisjonsrapport.

Der, på nettsiden, kan du se investeringserklæringene og investeringsstrategiene til selskapet mer detaljert. Vanligvis publiseres lønnsomheten for siste år eller kvartal, slik at du kan sammenligne strategier med hverandre eller med uavhengige børsindekser.

Hva er verdt å huske

1. Trust management er overføring av en investors eiendeler til profesjonelle som tjener på dem. Det er en individuell og kollektiv tilnærming til porteføljesammenstilling, og også konsultasjoner.
2. Eiendelene forvaltes av profesjonelle aktører i finansmarkedene: de har lisenser, tid, erfaring og kunnskap.
3. ETFer og aksjefond ligner på trust management: fagfolk bygger en portefølje og selger den bit for bit, og holder tilbake en provisjon.
4. Ingen investeringer, inkludert tillitsinvesteringer, garanterer fortjeneste.
5. Trust management er dyrere enn uavhengige investeringer: provisjoner kan være opptil 20% av overskuddet, så det er viktig å beregne alt før du signerer kontrakten.
6. Du må sjekke alle tillatelser, regnskaper og anmeldelser av lederen før du jobber med ham.