Hva er ESG-investeringer og hvorfor de er viktige

2024 Forfatter: Malcolm Clapton | [email protected]. Sist endret: 2023-12-17 04:07

Alle ser ut til å tenke på økologi og sosial likhet. Og dette gir fordeler for private investorer, og ikke bare økonomiske.

Hva er ESG-investering

ESG-investeringer er langsiktige investeringer i selskaper som beskytter planeten, forbedrer livskvaliteten for mennesker og er godt forvaltet.

For å finne slike selskaper og investere i dem var det lettere, finansfolk og miljøvernere har utviklet tre faktorer, som forkortes til ESG: økologi, sosialt ansvar, bedriftsstyring. Ulike indikatorer er sydd inne i hver:

• Miljø. Selskapet må ikke skade planeten: påvirke klimaet dårlig, produsere klimagasser, dumpe avfall, ødelegge skog, tømme naturressurser og bruke ikke-fornybare energikilder som bensin eller diesel.
• Sosial. Virksomheten skal sørge for gode arbeidsforhold, ivareta ansattes helse, overvåke arbeidssikkerhet og likestilling, og etablere relasjoner med leverandører og forbrukere.
• Styresett. Selskapet må opprettholde en rimelig lønns- og ledelsesstruktur, gjennomføre revisjoner, utvikle en skattestrategi, respektere aksjonærrettigheter og håndtere intern sikkerhet.

Det er mange indikatorer, det spesifikke settet avhenger av sektoren i økonomien der virksomheten opererer. For eksempel er det viktig for oljeselskaper å ta hensyn til miljøfaktorer, mens det for banker er viktig å vurdere eierstyring og kunderelasjoner.

Investorer foretrekker også forskjellige for seg selv Sosial investering: Gjennomgang av utenlandsk strategisk praksis En nybegynnerveiledning til ansvarlig investering i ESG-investeringsinfrastruktur:

• Tematiske investeringer. Noen velger grønne selskaper for investeringer. Noen finansierer for eksempel bygging av solcellepaneler, mens andre finansierer behandling av avløpsvann. Det lønner seg: kostnadene for slike europeiske firmaer i 2007-2015 økte med 448 % i Eurosif European SRI Study 2016.
• Positivt utvalg. Investorer støtter selskaper som er best på å følge ESG-prinsippene i sin bransje. For eksempel bygde solenergiprodusenten Sonnedix et kraftverk med strategier for ansvarlige infrastrukturer med anti-stormstandarder slik at orkaner ikke skader mer enn 0,5 % av solcellepanelene. Følgelig taper selskapet mindre penger på naturkatastrofer enn andre produsenter.
• Negativt utvalg. Investorer nekter å investere i spesifikke selskaper eller sektorer som ikke støtter ESG-prinsipper: i produsenter av alkohol, tobakk, våpen eller petroleumsprodukter. For eksempel, selv om Dakota Access Pipeline ble bygget, ble operatørselskapet sittet fast i søksmål fra stammer som ble fratatt rent vann. Investorer i dette firmaet tapte noe av pengene sine, og en ESG-investor ville ikke engang ha investert i det.
• Direkte deltakelse. Noen investorer begynner å aktivt påvirke selskapene de har investert i: de krever å vedta resolusjoner og stemme om miljømessige og sosiale spørsmål, til og med endre ledelse for bedre ledelse.

Hvorfor du bør vurdere ESG-kriterier ved investering

Fordi du ikke kan ignorere hva Sustainable Signals er interessert i: Individuell investorinteresse drevet av innvirkning, overbevisning og valg. S. 4, gr. 1 halvparten av den totale amerikanske befolkningen og 70 % av dette landets millennials.

	Hvor mange mennesker i USA er interessert i ESG-investeringer?	Hvor mange millennials i USA er interessert i ESG-investeringer?
2015 år	19%	28%
2017 år	23%	38%
2019 år	49%	70%

Det er flere grunner til at det ikke lenger er mulig å ignorere ESG i finansielle strategier.

ESG-selskaper stiger i pris fordi de støttes av store investorer

Institusjonelle investorer - forsikringsselskaper, fond og banker - fremmer Bærekraftig investering: rask videresending av utviklingen ESG-agendaen er den mest aktive: 91 % av dem utvikler ESG-investeringsstrategier. Slike organisasjoner tar penger fra tusenvis av private investorer, så de forvalter titalls milliarder dollar. Takket være institusjonelle investorer, har mengden kapital i ansvarlige investeringer overgått ESG-faktorene ved investering. S. 630 billioner dollar.

Noen investorer oppretter ESG-organisasjoner som PRI, GSIA, GIIN eller IIGCC. Den mest aktive foreningen er Climate Action 100+: den består av mer enn 500 investorer som forvalter 55 billioner dollar. De kan presse aksjen til et firma opp ved å investere.

Energiselskapet NextEra har med deres støtte vokst med 443 % på 10 år. Dette er fordi det i 2011 annonserte at det ville begynne å generere elektrisitet hovedsakelig fra fornybare kilder: vind og sol.

Et annet eksempel er Aedifica, som investerer i medisinsk eiendom for pleietrengende seniorer. Det led litt under krisen i 2008, men siden den gang har store investeringsfond investert i selskapet og det har vokst med 204 %:

Men aksjene til oljeselskapene BP og ExxonMobil i løpet av de samme 10 årene falt med henholdsvis 41 % og 29 %.

ESG-selskaper mottar støtte og fordeler fra myndigheter

Stater utvikler PRI-konsultasjoner og brev 2021-lover og retningslinjer som tvinger selskaper til å avsløre ESG-beregninger. Følgelig er det lettere for investorer å ta beslutninger:

• Den europeiske union har vedtatt en klassifisering av klimaaktiviteter, et direktiv om bærekraftsrapporteringsregler og et krav om å ta hensyn til ESG-faktorer i finansiell rådgivning.
• Storbritannia utarbeider krav for offentliggjøring av klimarelatert finansiell informasjon og retningslinjer for publisering av ikke-finansiell ESG-informasjon.
• USA diskuterer retningslinjer for å avsløre informasjon om miljøpåvirkning, likestilling og kostnadene ved politisk lobbyvirksomhet. Det utarbeides også krav for å ta hensyn til ESG-faktorer ved vurdering av risiko og lønnsomhet ved innskudd.
• Kina oppfordrer investorer til å ta hensyn til ESG-faktorer og forplikter selskaper til å publisere dem i sine rapporter.
• Russland lager konseptet for organisasjonen i Russland av et metodologisk system for utvikling av grønne finansielle instrumenter og ansvarlige investeringsprosjekter, en klimatilpasningsplan for offentlige etater, doktrinen om miljø- og energisikkerhet og det nasjonale økologiprosjektet, som krever reduksjon av skadelige utslipp fra bedrifter.

Myndigheter hjelper også ESG-selskaper selv – de fritar eller reduserer skatter. De investerer også i forskning og utvikling eller subsidierer produkter.

For eksempel prøver den kinesiske regjeringen elektrisk mobilitet etter krisen: Hvorfor en nedbremsing av bilen ikke vil skade etterspørselen etter elbiler for å gjøre elektriske kjøretøy fra lokale produsenter rimeligere. Kjøpere er fritatt for kjøpsavgift og legger opp til 22 500 yuan (258 000 rubler). Hvis en elbil, som for eksempel Pocco Meimei, koster 29 800 yuan, så må du faktisk betale 7 300 yuan. Det er også lønnsomt for produsentene, fordi salget øker, og det er lettere å konkurrere med utenlandske modeller.

Fordeler for investeringer i ESG-prosjekter er gitt ved regjeringsdekret av 30. april 2019 nr. 541 "Om godkjenning av reglene for tildeling av subsidier fra det føderale budsjettet til russiske organisasjoner for å refundere kostnadene ved å betale kuponginntekter på obligasjoner utstedt som del av gjennomføringen av investeringsprosjekter for å introdusere de beste tilgjengelige teknologiene" og i Russland. For eksempel for grønne obligasjoner - verdipapirer ved hjelp av hvilke de tiltrekker seg penger til prosjekter som bidrar til å forbedre miljøet eller minimere skade på naturen. Hvis selskapet plasserer slike obligasjoner, slipper det å betale renter av egen lomme: Staten vil tilbakebetale kuponginntektene til investorene. Og investorer kan selv tjene penger på prisen på obligasjoner:

Investorer kan nekte å jobbe med grønne selskaper

Store investeringsfond tvinger allerede selskaper til å opptre etisk:

• New York State tre største pensjonsfond avhender Mayor de Blasio, Comptroller Stringer og Trustees kunngjør estimert 4 milliarder dollar avhending fra fossilt brensel fra 4 milliarder dollar i olje- og gassinvesteringer, og selger gradvis aksjer i disse firmaene og donerer penger til grønnere firmaer.
• Investeringsbanken Goldman Sachs har nektet det miljøpolitiske rammeverket å investere i utbygging av olje- og gassfelt i Arktis.
• En gruppe investorer i det farmasøytiske selskapet Purdue Farma har slått konkurs. Med $ 2 300 telefonsamtaler, Purdue Runs Up Huge Bankruptcy Tab, har de inngitt 400 millioner dollar i krav på grunn av en opioidmedisinskandale.
• Investorer truet med å selge aksjene sine og skifte styremedlem dersom oljeselskapet Exxon Mobil ikke kuttet utslippene. Selskapet har lovet Exxon Mobil, under press på klima, har som mål å kutte utslippsintensiteten innen 2025 for å halvere dem. Etter kunngjøringen steg aksjene 46 % på fem måneder:

Investorer elsker å bry seg om verden

Dette er et enkelt argument: det er fint å tjene penger på det som er bra for planeten og menneskeheten.

Som nevnt i artikkelen Nobility Exchange: Who Needs RBCs svært moralske investeringer og hvorfor folk i løpet av det siste århundret har begynt å leve bedre og har taklet globale problemer.

Dmitry Alexandrov investeringsdirektør for investeringsselskapet "Univer Capital".

Dette lar millennials ta hensyn til grunnleggende verdier knyttet til livskvalitet, selv når de tar investeringsbeslutninger.

Hvordan vurdere selskaper etter ESG

Investorer studerer en rekke kilder og setter det hele sammen. Det er her proffene ser etter Sustainable Investment Survey 2020. S. 20 for informasjon om potensielle ESG-investeringer:

Webinarer og/eller konferanser	64%
Markedsføringspresentasjoner og/eller casestudier	54%
Organisasjoner som forsker på bærekraftig utvikling	53%
Media: TV, aviser eller podcaster	42%
Egen forskning	40%
Investeringsorganisasjoner	23%
Inviterte konsulenter	20%
Regulatorer	11%
"Vi leter ikke etter"	6%
Annen	2%

Den gjennomsnittlige investoren kan vurdere hvilken forskjell en ESG-vurderingsleverandør utgjør et ESG-selskap på tre måter:

• Fundamental. Samle hundrevis av ESG-målinger som er publisert av firmaer selv eller av dataleverandører som Bloomberg eller Refinitiv. Utvik deretter din egen metodikk for å kjøpe eiendeler.
• Spesialisert. Undersøk bedriftsvurderinger for spesifikke ESG-faktorer: karbonmålinger (utslipp av klimagasser, elektrisitetsforbruk og motregning), selskapsstyring eller menneskerettigheter. Slike data publiseres for eksempel av TruCost, Equileap eller Carbon Disclosure Project. Metoden passer for investorer som ikke ønsker å støtte etikk generelt med pengene sine, men å løse et snevert problem.
• Omfattende. Bruk ESG-vurderinger gitt av finansselskaper. Den kombinerer objektive og subjektive data: offentlige beregninger og vurderinger fra eksperter og analytikere.

Nesten alle større investerings- og analyseselskaper utgjør ESG-rating: MSCI, TruValue, Vigeo Eiris og Sustainanalytics. Ikke alle bedrifter i verden kommer dit, men du kan finne kjente eller store.

For eksempel har elbilprodusenten Tesla score over gjennomsnittet. Selskapet utmerker seg ved selskapsstyring og bærekraftig produksjonsevne: potensialet for utvikling av grønne teknologier og prosentandelen av inntekten som selskapet mottar fra dem. Samtidig svikter Tesla produktsikkerhet og personalledelse, ifølge MSCI ESG Ratings Corporate Search Tool.

Ressursbedrifter har lave indikatorer. Dermed ble Gazprom anerkjent som middelbonden når det gjelder ESG-faktorer blant olje- og gasselskaper, og blant alle selskaper var det i siste kvartal av ratingen. Men forfatterne av listen innrømmer Sustainanalytics Company ESG Risk Ratings, ledelsen fungerer godt med ESG:

Det er bedre å se etter små selskaper i lokale analytiske kilder. For eksempel vurderes energiselskapet Enel Russia av RAEX-byrået, som har utarbeidet ESG-vurderinger av russiske selskaper ESG-rating av russiske selskaper og regioner ESG-rating av russiske regioner:

Hva er vanskeligheten med å vurdere selskaper i henhold til ESG

Investorene har ennå ikke blitt enige om hva de skal telle ESG og hvordan de skal vurderes. Og statene har ikke bestemt hvem og for hva de skal gi ytelser.

Det er ingen universelt akseptert definisjon av ESG

Definisjonen av ESG-investering i begynnelsen av denne artikkelen er bare én versjon. I tillegg til det er det flere andre måter å beskrive ESG på, og alt handler om de samme faktorene: etikk, bærekraft og sosialt ansvar.

Problemet er at ESG-kriterier, selv om de er klare og målbare, kan brukes på nesten alle selskaper. La oss si at det sosiale nettverket Facebook har en lav MSCI ESG-rangering, Facebook, $ FB ESG-vurdering: selv om det ikke er noen negativ innvirkning på naturen, trekker bedriftsstrategi og dårlig personvern det sosiale nettverket ned.

Derfor er andelen av ulike sektorer i ESG-fond praktisk talt den samme som i det vanlige aksjemarkedet. For eksempel overvekten av teknologiselskaper og en liten andel energi – selv om det var grønn energi som presset utviklingen av ESG:

ESG-vurderingsmetoder varierer mye

Det er mer enn 600 måter å bruke ESG-data på i verden: Forvirret og forvirret til å evaluere et selskap av ESG, og hver vil vise sitt eget resultat. Investorer diskuterer at det er på tide å lage et felles system som regnskapsstandarder. Noen finansselskaper er allerede i ferd med å skrive CFA videre med ESG-standarden til tross for kritikk, utkast til et slikt system, men det er fortsatt langt fra storskala implementering.

En annen konsekvens er at ratingselskaper har ulike ESG-kriterier: noen tar hensyn til utslipp fra produksjon i øyeblikket, andre – i dynamikk; høyt kvalifiserte medarbeidere er viktige for den ene, fraværet av diskriminering på jobben er viktig for den andre.

Som et resultat viser det seg at estimatene til samme selskap er forskjellige. Elektrisitetsprodusenten NextEra regnes som bransjeleder av MSCI MSCI ESG Ratings:

Men det samme selskapet er en sterk middelbonde fra et annet byrå, Refinitiv Refinitiv ESG-selskapet scorer:

Økonomer ved MIT ser også at Aggregate Confusion: The Divergence of ESG Ratings sprer seg. De bemerker at dette er en stor barriere for å gjøre informerte investeringer i ansvarlige firmaer. Det er til og med en liste over 25 selskaper med den største spredningen av ratings fra store ratingbyråer:

Lønnsomheten til ESG-selskaper beregnes på ulike måter

Fordelene ved å investere i ESG-selskaper avhenger også av hvem, hvordan og hvorfor. Det viser seg at ansvarlige investeringer er både lønnsomme og ulønnsomme.

For eksempel vokste Fidelitys ESG-indeksfond med 33 % i 2020. Til sammenligning steg den vanlige S&P Global 1200-indeksen 23 % i samme tidsperiode:

ESG-selskaper er også bedre enn Outrunning a crisis: Sustainability and market outperformance. S. 3 viste seg under det store fallet i markedene tidlig i 2020. Ratingbyråer gir selskaper "ESG-poeng", der A - den høyeste kategorien, E - den laveste. Her er hvor mange firmaer i forskjellige kategorier som tapte mellom 19. februar og 26. mars (sammenlignet med den amerikanske markedsindeksen S&P 500):

ESG-vurdering	Lønnsomhet
EN	−23, 1%
B	−25, 7%
S&P 500	−26, 9%
C	−27, 7%
D	−30, 7%
E	−34, 3%

Andre studier viser tvert imot lavere lønnsomhet til ESG-selskaper sammenlignet med markedet. Dermed evaluerte den finansielle og analytiske gruppen Factor Research ESG-data: Forvirret og forvirret 790 amerikanske firmaer med ESG-rating. Det viste seg at ESG-selskaper er mindre volatile (prisen avviker mindre fra gjennomsnittet) enn tradisjonelle, men de er også mindre lønnsomme:

Den tredje gruppen av studier bekrefter at avkastningen på ESG-indekser avviker lite fra U. S. A. Sparekurser fra vanlige aksjeindekser. Begge er indikatorer som sporer verdien av en viss gruppe verdipapirer. Daily Shot-tjenesten sammenlignet dem med hverandre: forskjellen var ikke stor.

Avkastning av ESG-indeks i 5 år	Avkastning av ordinær indeks over 5 år
FTSE 4GOOD All-World Index: 97, 8%	FTSE All-World Index: 95, 8%
MSCI World ESG Universal Index: 57, 4%	MSCI World Index: 55, 4%
Dow Jones Sustainability World Index: 78, 9%	Dow Jones sammensatt gjennomsnitt: 84, 2%

Hvordan investere i ESG-selskaper

ESG-investering er en vanskelig oppgave, du må vurdere fordeler og ulemper. Men hvis du bryr deg om planeten og menneskene som bor på den, her er hvordan du kan investere i ESG-selskaper.

Kjøp en eierandel i et ESG-fond

Den enkleste måten er å kjøpe en andel i et fond som allerede har valgt aktiva etter ESG-kriterier. Valget avhenger av hvilke aksjemarkeder som er tilgjengelige for investoren:

• amerikanske børser. De handler 140 sosialt ansvarlige ETFer 140 sosialt ansvarlige ETFer med forskjellig avkastning, ulike aktivasett og størrelser. Den største er iShares ESG Aware MSCI USA ETF, med 15 milliarder dollar i eiendeler. I løpet av året vokste den med 47 %.
• St. Petersburg børs. Gjennom den kan du kjøpe rundt 80 utenlandske fond, inkludert ESG. Betingelsen er å være en kvalifisert investor, som ikke alle har råd til. Dette er en spesiell status som krever eiendeler verdt seks millioner rubler eller et spesielt finansielt sertifikat.
• Moskva-børsen. To fond fra russiske selskaper er tilgjengelige for vanlige investorer: SBRI (450 millioner rubler under forvaltning) og ESGR (148 millioner rubler under forvaltning).

Det er nyttig å se nøyaktig hvilke aksjer fondet kjøpte: Det hender at dette er et sett med farmasøytiske eller teknologiselskaper som kun formelt oppfyller ESG-kriteriene.

Kjøp ESG-aksjer eller obligasjoner selv

Russiske investorer kan kjøpe aksjer i de fleste selskaper gjennom deres megler. Før du kjøper, er det verdt å studere:

• Vurderinger. Det er bedre å se gjennom noen få og beregne den gjennomsnittlige vurderingen til selskapet som interesserer deg. Noen av de største leverandørene av gratis rangering er MSCI, Sustainanalytics, Refinitiv og RAEX.
• Indekser. De viser hvordan ESG-selskaper utviklet seg innen dynamikk: S & P Global, Bloomberg, FTSE Russell. Hovedindeksene for russiske selskaper er "Ansvar og åpenhet" og "Vektor for bærekraftig utvikling" fra Russian Union of Industrialists and Entrepreneurs.

Grønne obligasjoner er i hovedsak det samme som vanlige obligasjoner. Forskjellen er at investeringene brukes på å finansiere miljøprosjekter: redusere utslipp av klimagasser, kjøpe elbiler eller resirkulere avfall. Her er hvor du får tak i dem:

• Det er en sektor på Moskva-børsen hvor halvannet dusin grønne og sosiale obligasjoner omsettes.
• På utenlandske børser kan du velge mellom individuelle selskaps- eller fondsobligasjoner, slik som Xtrackers J. P. Morgan ESG USD High Yield Corporate Bond ETF.

Gi kapital til tillit

Trust management er en avtale der en investor overfører kapital til en bank eller et finansselskap, de investerer den og overskuddet deles.

Denne strategien passer for investorer som er klare til å investere flere hundre tusen rubler - de godtar ikke mindre. Det er bedre å sjekke de spesifikke betingelsene og egenskapene til investeringer med banker og forvaltningsselskaper - alt er veldig annerledes.

Hva du skal huske

1. ESG-investering er når du investerer i verdipapirer til selskaper som prøver å bevare naturen eller hjelpe samfunnet.
2. ESG står for enivornmental, social, governance, som oversettes som "økologi, sosial utvikling og bedriftsstyring". Dette er grupper av spesielle kriterier som brukes for å evaluere en virksomhet. Hver indikator inneholder dusinvis av beregninger. For eksempel inkluderer «økologi» klimaendringer, klimagassutslipp og industriavfall.
3. Ansvarlige investeringer støttes av 90 % av store investorer. De investerte 17 billioner dollar i ESG-selskaper over hele verden for 2020.
4. Investorer vurderer selskaper etter ESG på forskjellige måter - de studerer spesielle ratinger, indekser og analytikerrapporter.
5. Ansvarlig investering er fortsatt i utvikling, så ingen er sikker på hvordan man skal tildele og veie ESG-faktorer på riktig måte. Ensartede standarder for investorer og selskaper er nettopp under utvikling.
6. Den enkleste måten å investere i en ESG-virksomhet på er å kjøpe en andel i et børshandlet fond eller en andel i et spesifikt selskap.