Hva er obligasjoner og hvordan tjene penger på dem

2024 Forfatter: Malcolm Clapton | [email protected]. Sist endret: 2023-12-17 04:07

En nybegynnerguide for investorer.

Hvordan obligasjoner fungerer

Ved å kjøpe obligasjoner låner du penger til staten eller bedriften i en viss periode. Etter denne perioden returnerer utstederen, det vil si mottakeren av midlene dine, deg pålydende verdi av verdipapirene. Og i tillegg betaler den med jevne mellomrom kuponginntekt - renter for å bruke pengene dine.

Valøren er et fast beløp. Datoene for kupongbetaling er også kjent på forhånd. Men størrelsen er litt mer komplisert. Kupongen kan være fast og variabel. I det første tilfellet er dette en prosentandel etablert en gang for alle. I den andre avhenger renten av en eller annen indikator, for eksempel refinansieringsrenten.

Obligasjoner kan kjøpes når de plasseres hos en utsteder. På dette tidspunktet selges de vanligvis til eller litt over pari. Dessuten kan verdipapirer – og dette er en viktig forskjell fra et innskudd – kjøpes og selges på børsen til de forfaller. Men her er verdien ikke lenger valøren, men markedsverdien. Det kan endre seg avhengig av inflasjon, kupongrenter, finansielle indikatorer for utsteder og andre faktorer. Kupongavkastning gis til personen som holder obligasjonen på betalingstidspunktet.

Følgelig, hvis du kjøper en obligasjon, kan du kun tjene på kupongavkastning eller selge lønnsomt et verdipapir som har steget i pris. Eller du kan kjøpe det på forhånd når markedsverdien har falt, og så tjene penger på kupongavkastningen og ved forfall.

Hva er bindingene

Stat

Disse verdipapirene er utstedt av staten. For eksempel, i Russland utsteder finansdepartementet føderale låneobligasjoner (OFZ).

I de fleste tilfeller hjelper statsobligasjoner med å beskytte sparing mot inflasjon og tjene litt penger.

Ifølge Nikolai Klenov, finansanalytiker i Raison Asset Management, anses de som pålitelige, men avkastningen deres er bare litt høyere enn et bankinnskudd. Dette skyldes minimal risiko: Staten kan ikke betale ned gjelden på obligasjoner bare hvis den erklærer seg selv konkurs. Dette skjer sjelden, selv om det fortsatt skjer. I Russland var det en standard i 1998. Gjennom årene ble det annonsert av Argentina, Brasil, Sri Lanka, Venezuela og andre land.

For ikke å bli gissel for slike hendelser, er det verdt å investere bare i obligasjoner fra stater med stabil økonomi. En overraskelse kan imidlertid vente en nybegynner her: obligasjonene til land som Tyskland, Sveits, Danmark, Japan har negativ avkastning. Ved å kjøpe sine verdipapirer søker ikke investorer å tjene penger, men bare beholde mesteparten av sparepengene sine i en stabil valuta.

Nikolay Klenov finansanalytiker hos Raison Asset Management investeringsforvaltningsselskap

Russiske OFZ-er viser ifølge eksperten gode avkastninger sammenlignet med EU- eller amerikanske obligasjoner: for toårige OFZ-er er det 4,5 %. Russiske obligasjoner har imidlertid alvorlig valutarisiko. Hvis rubelen faller, kan OFZ-avkastningen i form av dollar eller euro vise seg å være negativ.

OFZ-er denominert i utenlandsk valuta kan forsikres mot denne risikoen. De kalles eurobonds. Imidlertid har de sine ulemper: en høy inngangsterskel og en salgspris som er mye høyere enn pari. For eksempel er en RUS-28-obligasjon (OFZ-dollar som forfaller i 2028) verdt 1715 dollar i dag, mens dens pålydende er 1000 dollar.

Kommunal

Disse obligasjonene ligner på statsobligasjoner, bare de er utstedt av by- eller regionale myndigheter. For eksempel, i Russland har Kaliningrad- og Saratov-regionene sine egne verdipapirer, men ikke bare.

Med kommuneobligasjoner er det omtrent det samme som med statsobligasjoner.

Bedrift

Lån kan gis ikke bare til staten, men også til næringslivet. Renten på selskapsobligasjoner er høyere, men risikoen er følgelig også høyere, fordi selskaper går konkurs oftere enn stater.

Generelt er imidlertid bedriftsobligasjoner en ganske pålitelig investering: en bedrift kan nekte betalinger på dem bare hvis den erklærer seg selv konkurs. For ikke å gå i mislighold, før du kjøper selskapsobligasjoner, bør en investor studere selskapets regnskap i flere år. Du bør også finne ut kredittvurderingen til selskapet og analysere historien til obligasjonen - hvordan prisen har endret seg over tid.

Nikolay Klenov

Ifølge analytikeren er de mest pålitelige utstederne av selskapsobligasjoner «blue chips» – store selskaper med stor kapitalisering. Dette er for eksempel Microsoft i USA og Gazprom i Russland. Avkastningen på obligasjoner fra pålitelige bedriftsutstedere er høyere enn for statsobligasjoner, men ikke mye.

Det finnes også såkalte useriøse selskapsobligasjoner – med høy avkastning, men høy risiko for mislighold fra utsteder. For verdipapirer i rubel er den maksimale avkastningen på søppelobligasjoner omtrent 15%, for verdipapirer pålydende dollar - omtrent 11%. Hvis det lykkes, kan investoren tjene gode penger. Men han risikerer også å stå uten penger i det hele tatt. Når du investerer i obligasjoner med høy avkastning, er det nødvendig å analysere regnskapet og kredittvurderingen til selskapet nøye.

Hva du skal se etter når du velger obligasjoner

Det er flere viktige parametere å vurdere.

Lønnsomhet

Hvor mye kan du tjene hvis du ikke selger obligasjoner og venter på at de skal betale seg.

Kupongstørrelse

Rente på ditt "innskudd".

Obligasjonsverdi

En viktig faktor å forstå om du har råd til å investere i prinsippet.

Minimumspartiet for noen obligasjoner kan være mellom tusen rubler og tusen dollar. Og for noen - 10 tusen eller 200 tusen dollar.

Gennady Salych Styreleder i Freedom Finance Bank

Varighet

Dette er forfallsdatoen for obligasjonen. Jo lengre den er, desto større er risikoen når det gjelder endringer i styringsrenten, inflasjon og andre faktorer som kan påvirke lønnsomheten.

Fast eller flytende rente

I følge Gennady Salych, styreleder i Freedom Finance Bank, hvis det er løst, vil du ikke møte en skarp endring i kupongavkastningen på grunn av beslutningen fra utstederens ledelse eller når markedsindikatoren som kupongen er knyttet til. Det er bedre for en nybegynner å velge nettopp slike obligasjoner.

Valuta

Åpenbart må du velge den du finner mer lønnsom for en investering etter at du har lest kursene og meningene til analytikere og koblet til din teft hvis du føler at du har det.

Underordnet papir eller ikke

Ansvarlige verdipapirer, eller verdipapirer av andre orden, har litt høyere risiko. Betaling for dem skjer etter overføring av penger til innehaverne av det første nivået. Derfor, hvis du ikke er klar til å ta risiko, ikke ta ansvarlige obligasjoner.

Mulighet for tilbud

Som Gennady Salych bemerker, tillater tilbudet eieren av obligasjonen å presentere det for utstederen for tidlig innløsning til en forhåndsavtalt pris. Dette kan være nyttig hvis du av en eller annen grunn ikke ønsker å vente til modenhet.

Kredittrisiko

Det vil si et estimat på sjansene for at utstederen din går konkurs og lar deg stå uten penger. Vær oppmerksom på selskapets overskudd, forholdet mellom egenkapital og gjeld, og så videre. For å gjøre dette, må du gjøre litt research og studere informasjonen i det offentlige.

Hvordan kjøpe obligasjoner

For å gjøre dette må du åpne en meglerkonto eller individuell investeringskonto. Hvordan du gjør dette og hva du skal se etter er beskrevet i detalj i materialet på IIS.

Hva er bunnlinjen

Sammendrag fra finansanalytiker Nikolai Klenov:

• Obligasjoner er mer pålitelige enn aksjer. De har fast inntekt.
• Investoren vil kanskje ikke motta denne avkastningen hvis utstederen erklærer mislighold. Derfor må du velge riktig hvor du skal investere.
• Den mest pålitelige utstederen er en stat med stabil økonomi, gjennomsnittet når det gjelder pålitelighet er et selskap med god kredittvurdering, den mest risikable er et ungt selskap uten en klar historie i gjeldsmarkedet.
• Siden prinsippet "jo høyere avkastning, jo høyere risiko" brukes på børsen, vil obligasjonene til den mest pålitelige utstederen ha minimumsavkastningen.